Emiratos y los países iberoamericanos refuerzan sus crecientes lazos económicos

Destacados mandatarios y líderes empresariales latinoamericanos se reunieron en febrero de 2018 en el Foro Global de Negocios América Latina, organizado por la Cámara de Comercio e Industria de Dubai, y celebrado en el Hotel Atlantis de la ciudad emiratí. La cumbre tuvo lugar en el marco del impulso estratégico que Emiratos Árabes Unidos (EAU) quiere dar a las relaciones económicas con Latinoamérica. De hecho, los lazos económicos entre EAU y el ámbito iberoamericano han crecido continuamente en la presente década, con los países de la Alianza del Pacífico (México, Chile, Colombia y Perú) superando los 2.240 millones de dólares en comercio no petróleo en 2017, y casi igualando a España, cuyo comercio con EAU alcanzó el mismo año los 2.430 millones de dólares. El anuncio de DP World sobre la adquisición del total de la brasileña Embraport a finales de 2017 es otro hito en los esfuerzos de EAU para incrementar tanto el comercio como la inversión dentro de Latinoamérica. El gigante marítimo está ahora presente en Argentina (Terminales Río de la Plata), Perú (CDP World Callao), Brasil (DP World Santos) y la República Dominicana (DP World Caucedo). Y se ha anunciado para el primer semestre de 2019 su desembarco en Chile en los estratégicos puertos Central y Lirquén. A continuación repasaremos las relaciones económicas entre Emiratos Árabes Unidos y un selecto grupo de países iberoamericanos. Más concretamente, este análisis se enfocará en las relaciones de EAU con España, su socio hispanoparlante más importante, y la Alianza del Pacífico, que es el bloque económico más grande del mundo de habla hispana. RESUMEN HISTÓRICOMucho ha llovido ya desde el reparto del mundo no europeo entre España y Portugal en los Tratados de Tordesillas (1494) y Zaragoza (1529). Entonces, España ganó el control de la mayoría del continente americano recientemente descubierto, a excepción de una extensión de tierra en el sureste del continente que luego se convertiría en Brasil, cuyo control fue para Portugal. Al mismo tiempo, Portugal ganó control de todas las rutas comerciales de África y Asia, incluyendo la Península Arábiga, convirtiéndose así en una superpotencia económica en el Océano Índico y el resto de la región, incluyendo el Golfo Arábigo, durante el siglo XVI. La única excepción a este control portugués absoluto fueron las islas Filipinas, que quedaron bajo control español. Tras el declive del imperio portugués en Asia y el Océano Índico en el siglo XVII, podemos decir sin temor a equivocarnos que ninguna relación económica importante existió entre el Golfo Arábigo y los países iberoamericanos hasta bien entrado el siglo XX. La creación de la Organización de los Países Exportadores de Petróleo por Juan Pablo Pérez Alfonso (Venezuela) y Abdullah Tariki (Arabia Saudita) en 1960 fue uno de los mayores hitos en la fundación de nuevos lazos económicos entre Latinoamérica y Oriente Medio. DESPEGUE DE EAUEn 1971, Emiratos Árabes Unidos fue fundado tras la unificación de sus siete emiratos en una federación única. Desde entonces, el rendimiento económico del país ha sido increíble, con un PIB que en dólares corrientes ha ascendido de 14.720 millones en 1975 a 382.580 millones en 2017. La población también se ha incrementado, de 278.808 personas a 9,4 millones en 2017. No sólo los indicadores macroeconómicos muestran el progreso impresionante de EAU en las primeras cuatro décadas desde su nacimiento. La tasa de mortalidad infantil, por ejemplo, se ha reducido de 67 muertes por 1.000 nacimientos en 1970 a solo seis por 1.000 nacimientos en 2010. La misma mejora puede verse en la tasa de mortalidad de los niños menores de cinco años, que ha bajado desde 91 por cada 1.000 niños en 1970 a 7 por cada 1.000 en 2010. EAU también ha logrado una mejora continua en el ámbito educativo, con las matriculaciones en la educación terciaria pasando del 1,3% de la población en 1979 a 30,4% en 2009. Es también importante subrayar el hecho de que las mujeres han sido parte de este progreso, tal y como se muestra en el porcentaje de mujeres emiratíes que se ha matriculado en educación terciaria. Dicho número ha pasado del 2,7% en 1980 al 41,3% en 2009.ECONOMÍA DIVERSIFICADAAl contrario de lo que se suele pensar Occidente, EAU tiene una de las economías más diversificadas en Oriente Medio, el petróleo representó el 21% de sus exportaciones en 2016, un dato considerablemente menor que el 59% de Arabia Saudita y el 47% de Omán. Al poner estos números en contexto, queda claro que la dependencia de EAU de las exportaciones de petróleo relativa a sus exportaciones totales es menor que la de Colombia, país para el que estas exportaciones representaron el 25% del total en 2016. De los 214 países en la lista del Índice de Complejidad Económica (ICE), una medida holística desarrollada por el Instituto de Tecnología de Massachusetts (ITM) que tasa las capacidades productivas de sistemas económicos grandes, EAU ha pasado de la plaza 71 en 1992 a la 55 en 2015, por encima de vecinos regionales como Arabia Saudita (62), Omán (79) y Kuwait (83).Los tres primeros países destinatarios de las exportaciones de EAU a final de 2016 fueron India (11%), Japón (9%) y China (6.3%), mientras que los tres primeros países en el origen de sus importaciones fueron estos mismos aunque en diferentes posiciones en el ránking, con China (13%) ocupando la primera plaza, seguido de India (7.9%) y Japón (4.7%). LAZOS ECONÓMICOS ENTRE EAU E IBEROAMÉRICAEl volumen comercial entre EAU y países iberoamericanos no es tan grande como lo es con India, China o el Sudeste Asiático, ya que uno de los aspectos principales que incrementan el comercio entre naciones es la proximidad, un hecho que ha sido comprobado por diversos estudios económicos. Sin embargo, su crecimiento ha sido significativo, con Brasil y España liderando el camino, habiendo exportado en 2016 un total de 2.320 millones de dólares y 1.670 millones a EAU, respectivamente. Todas las economías líderes de Latinoamérica han visto un incremento importante en sus volúmenes de comercio con EAU en la presente década (véase gráfico 1). Es particularmente llamativo el crecimiento del comercio entre EAU y la Alianza del Pacífico (AP), que alcanzó una tasa acumulada del 287% entre 2010 y 2017, mayor que el 116% de España, el 48% de Brasil y el 21% de Argentina. El comercio de la AP con EAU alcanzó un pico de 2.600 millones de dólares en 2013, superando por primera vez en la serie histórica el volumen comercial de España con EAU y casi alcanzando los 2.800 millones de Brasil. ALIANZA DEL PACÍFICOLa Alianza del Pacífico es, sin lugar a dudas, el proyecto de integración regional latinoamericana más importante de las últimas décadas. La AP fue fundada a través de la Declaración de Lima en 2011. Considerada en conjunto, representa la octava economía más grande del mundo, con un PIB total a finales de 2017 de 1,95 billones de dólares, y una población conjunta de más de 228 millones de personas. A lo largo de los años, los países de la AP han emprendido la tarea de elaborar un marco comercial basado en reglas comunes, empezando por los acuerdos bilaterales de libre comercio que ya existían entre los cuatro países miembros y promoviendo la libre circulación de bienes, servicios, capitales y personas. La mayoría del progreso se ha logrado en los dos primeros aspectos (bienes y servicios), estando más del 90% del comercio actual catalogado como libre de aranceles y barreras no arancelarias. Se espera que la movilidad de capitales se incremente con el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), que aspira a reunir los mercados bursátiles de los cuatro países miembros. Aunque la circulación de personas ha sido facilitada con la eliminación de visados de negocio y de no trabajo, alcanzar la libre migración de los ciudadanos de un país miembro a otro es todavía una tarea pendiente en la que hay aún espacio para una integración más profunda dentro de la AP. En definitiva, es el bloque económico hispanohablante más grande del mundo. El ránking de las economías de la AP en el Índice de Complejidad Económica de 2016 fue el siguiente: México (25), Colombia (61), Chile (71) y Perú (92).COMERCIO AP-EAUDentro de las relaciones entre la AP y EAU, sus cuatro países miembros han incrementado con EAU sus flujos comerciales no petroleros. Sin embargo, algunos países han crecido mucho más que otros. México y Chile aglutinaban casi el total de los intercambios no petroleros en 2011, alcanzando el 94% del total.México por sí solo representaba casi tres cuartos (73,4%) de los intercambios totales no petroleros. Sin embargo, esta situación había cambiado drásticamente a finales de 2017, con México como socio comercial más importante aún, pero cuyo porcentaje cayó a poco más de la mitad del total (52%). Sin embargo, aún habiendo retrocedido en términos relativos, el volumen comercial total entre EAU y México ha presentado crecimiento positivo en lo que va de década. Al ir de los 425,9 millones de dólares en 2011 a los 1.175 millones de dólares al cerrar 2017, México y EAU han casi triplicado su comercio durante la presente década.Del total de los 1.060 millones de dólares en exportaciones de México a EAU en 2017, los artículos más importantes fueron automóviles y otros vehículos de motor, que sumaron 132 millones de dólares; los aparatos telefónicos sumaron 70,9 millones de dólares; y otros bienes industriales, como las máquinas de procesamiento automático de datos, aparatos de aire acondicionado y accesorios para vehículos de motor, entre otros, alcanzaron los 70,5 millones de dólares. Al contrario que sus socios de la AP, la economía de México está menos condicionada por los recursos naturales y mucho más industrializada, un hecho que también se refleja en sus exportaciones a EAU. Perú es una historia completamente diferente. Este país experimentó un crecimiento impresionante del 3.599% en intercambios comerciales no petroleros con EAU entre 2011 y 2017, y alcanzando 680,7 millones de dólares en intercambios con EAU en 2017, un volumen bastante mayor a los escasos 34,7 millones de dólares en 2011. Ha subido del 3% del total de los flujos comerciales no petroleros de la AP con EAU en 2011 a casi un tercio del total (30,3%) en 2017. Gran parte de esta expansión se explica por la exportación de oro por parte de Perú a EAU, que llegó a 617,6 millones de dólares en 2017. El cobre y el oro son, por este orden, las dos exportaciones más importantes de la economía peruana al resto del mundo, representando, respectivamente, el 24% y el 17% del total de sus exportaciones. Colombia a más que duplicado su porcentaje total de intercambios no petroleros de la AP con EAU, pasando de menos del 3% (48,3 millones de dólares) en 2011 al 6,4% (144 millones de dólares) en 2017. De sus 96,3 millones de dólares en exportaciones en 2017, el oro representó 53,1 millones, convirtiéndolo en el artículo más importante en las exportaciones de Colombia a EAU. Al igual que Perú y Chile, la economía de Colombia es muy dependiente de sus exportaciones de recursos naturales, con el petróleo representando el 25% de sus ventas totales al resto del mundo en 2016, las briquetas de carbón alcanzando el 17% y el café el 7,8%. En contraste, Chile, habiendo incrementado sus intercambios con EAU en términos absolutos de 204,5 millones de dólares en 2011 a 243,6 millones en 2017, ha reducido su peso relativo entre los participantes a casi la mitad, pasando del 20,5% del total de flujos no petroleros en 2011 al 10,9% en 2017, como se muestra en el gráfico 2. Cuando observamos las inversiones de la AP hacia EAU, la imagen es bastante diferente (véase gráfico 3), con Perú tomando el liderazgo representando el 59% del total en 2016, tras haber invertido 45,4 millones de dólares dicho año, según el Ministerio de Economía de EAU. En un distante segundo lugar está Chile con el 24%, Colombia con el 11% y México con el 6%. ESPAÑACon una población de 46,5 millones de habitantes y un PIB de 1,31 billones de dólares corrientes, España es la segunda economía más grande de la comunidad iberoamericana después de Brasil y la primera economía hispana en el mundo. Sin embargo, se sitúa en el puesto 29 del Índice de Complejidad Económica, quedando cuatro posiciones por detrás de México (25). España es también la 15° economía mundial y la cuarta en la Unión Europea. Debido a sus lazos históricos con Latinoamérica y su lengua común, España es uno de los principales inversores en la región, situándose bien como primer o segundo inversor más importante en países como Colombia, México y Perú, entre otros. Es también la opción natural de empresas latinoamericanas que quieren expandirse en el mercado europeo, ya que los lazos históricos y culturales –que incluyen una lengua común (el español) e incluso lazos familiares en muchas ocasiones– se lo facilitan a los latinoamericanos al mudarse a España y viceversa. Esto tiene un importante impacto en, entre otras cosas, la disponibilidad del talento necesario para empresas crecientes. Algunas autoridades en EAU ya se han dado cuenta de esta dinámica y han empezado a abrir el camino a empresas españolas y latinoamericanas para venir a EAU, haciendo el país más atractivo para las compañías que desean dejar su huella en Oriente Medio, África y Asia. En 2017, Ahmed bin Sulayem, presidente del Dubai Multi Commodities Centre (DMCC), una zona de libre comercio, dijo a la prensa local: ‘’Una cosa de la que me he dado cuenta sobre la comunidad latinoamericana es que, cuando quieren internacionalizarse, van a España... nos gustaría explorar cómo podemos hacer Dubai más atractivo para ellos’’. Pocos meses después, en el primer trimestre de 2018, se embarcó en una gira por España que le llevó a las dos ciudades más importantes del país, Madrid y Barcelona, y utilizó dicha gira para promover el comercio y la inversión a través de las zonas de libre comercio de EAU y en particular la DMCC. LAZOS ENTRE ESPAÑA Y EAUHay en torno a 10.000 (estimación) ciudadanos españoles en EAU, la mayoría de los cuales (75%) se encuentran en Dubai. Según datos de la Embajada española en EAU, en 2018 había 139 empresas españolas registradas en el país del Golfo. Sin embargo, el registro no es obligatorio y el número total se estima en torno a las 400 compañías.El total de inversiones de EAU en España alcanzó los 4.890 millones de euros (5.580 millones de dólares) en 2014, sobre todo por la adquisición de Cepsa por el fondo soberano de Abu Dhabi, entonces denominado IPIC. La inversión de España en EAU no es muy alta, con el total rondando los 232,6 millones de dólares en 2016. Al igual que en el caso de las inversiones de la Alianza del Pacífico en EAU, la relativamente baja IED es causada en su mayoría por las restricciones legales que enfrentan los extranjeros a la propiedad de empresas radicadas en EAU –un marco regulatorio que se espera que cambie muy pronto, por anuncio de las autoridades federales – lo que lleva a muchas empresas a abrir tan solo oficinas de representación en el país. A pesar de ello, hay sectores que han visto un crecimiento de las inversiones de España a EAU, como el comercio de la venta al por mayor y el comercio intermediario (excepto los vehículos de motor), la construcción, la ingeniería civil, los operadores turísticos y las agencias de viaje. En lo que se refiere a los flujos comerciales entre EAU y España, estos han estado creciendo continuamente durante la pasada década, llegando desde los 1.130 millones de dólares en 2010 a los 2.400 millones en 2017. Al igual que la Alianza del Pacífico, el 23% del comercio de España con EAU atraviesa zonas de libre comercio, como se muestra en el gráfico 3. Sin embargo, al contrario que la tendencia vista con la AP –que ha reducido el porcentaje de su intercambio bilateral en zonas de libre comercio en más de la mitad (del 52% en 2011 al 23% en 2017), para el comercio entre España y EAU las zonas de libre comercio han incrementado su importancia, ganando cuatro puntos porcentuales y pasando del 19% en 2011 al 23% en 2017.Las exportaciones de España a EAU comprenden mayoritariamente bienes industriales. Medicamentos, por un lado, y automóviles y otros vehículos de motor, por otro, alcanzaron un total de 174,4 millones de dólares en 2017, o 8,4% del total. Sin embargo, los productos alimenticios también juegan un rol importante en el comercio bilateral, habiendo llegado a los 148,6 millones de dólares –y un 7,1% del total de exportaciones – en 2017. PERSPECTIVALos lazos económicos entre EAU y el mundo iberoamericano han crecido continuamente en la pasada década. Esfuerzos institucionales como la expansión de la Cámara de Comercio e Industria de Dubai en la Iberoamérica hispanohablante, con la inauguración de oficinas representativas en varios puntos, aspiran a continuar promocionando Dubai como centro de negocios atractivo, cuya infraestructura está lista para ser utilizada por las empresas iberoamericanas que deseen extender su presencia más allá de las Américas y la Unión Europea. El Puerto Jebel Ali –el noveno del mundo en tráfico marítimo, por el que pasan más de siete millones de contenedores anualmente- y la ubicación estratégica de EAU son activos importantes que continuarán alentando el crecimiento. Para seguir desarrollando su competitividad como lugar atractivo en el que vivir, el país también está invirtiendo para incrementar su oferta cultural, con la apertura del Museo del Louvre en Abu Dhabi en noviembre de 2017 y la actual construcción del Museo del Futuro de Dubai como puntos de referencia más importantes en los últimos años.Además, con el proteccionismo volviéndose un riesgo para la economía global, los países iberoamericanos ya están planeando expandir el comercio a Asia y más allá. Con el sistema fiscal beneficioso de EAU, su baja burocracia y las nuevas regulaciones anunciadas que eliminarán las actuales restricciones a la propiedad total de empresas radicadas en EAU por parte de extranjeros, no solo el comercio sino también los flujos de inversión entre Emiratos Árabes Unidos e Iberoamérica seguirán creciendo en la próxima década. UAE and Ibero-American countries strengthen tiesOn February 2018, several Latin American government officials and business leaders came together in the Global Business Forum Latin America, organised by the Dubai Chamber of Commerce and Industry, and celebrated in the Atlantis Hotel, in Dubai. The summit was held within the strategic boost that the United Arab Emirates wants to give to the economic relationship with Latin America. In fact, the economic ties between the UAE and Ibero-American countries have grown steadily during the current decade, with the Pacific Alliance countries (Mexico, Chile, Colombia and Peru) surpassing a combined $2.24bn in non-oil trade in 2017, almost matching Spain’s $2.43bn. The announcement by DP World that it had acquired full ownership of Brazil’s Embraport in late 2017 is another milestone in the UAE’s efforts to enhance trade and investment with Latin America as a whole. The maritime giant is now present in Argentina (Terminales Rio de la Plata), Peru (CDP World Callao), Brazil (DP World Santos) and the Dominican Republic (DP World Caucedo). And it has been announced for the first semester of 2019 its landing in Chile in the strategic ports Central and Lirquén. Next we will review the economic ties between the United Arab Emirates and a selected group of Ibero-American countries between 2011 and 2017. More specifically, the analysis will focus on the economic ties that the UAE has with Spain, which is its largest Spanish-speaking economic partner, and the Pacific Alliance, which is the largest economic bloc of the Spanish-speaking world. HISTORIC BRIEFPlenty of rain has fallen since the partition of the non-European world between Spain and Portugal in the Tordesillas (1494) and Saragossa (1529) treaties. Back then, Spain gained control of the majority of the recently discovered American continent, with the exception of a piece of land in the continent’s South-East that later became Brazil, which went to Portugal. At the same time, Portugal gained control of all trade routes of Africa and Asia, including the Arabian Peninsula, becoming an economic powerhouse in the Indian Ocean and the wider region, including the Arabian Gulf, during the 16th Century. The only exception of this absolute Portuguese control was the Philippine islands, which went to Spain.After the decline of the Portuguese Empire in Asia and the Indian Ocean in the 17th century, it is safe to say that no significant economic ties existed between the Arabian Gulf and Ibero-American countries until well into the 20th century. The creation of the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) by Juan Pablo Perez Alfonso (Venezuela) and Abdullah Tariki (Saudi Arabia) in 1960 was one of the most important milestones in the foundation of new economic ties between Latin America and the Middle East. UAE TAKE-OFFIn 1971, the United Arab Emirates was founded with the unification of its seven emirates into a single federation. Since then, the economic performance of the country has been astonishing, with its GDP at current USD going from 14.72 billion in 1975 to 382.58 billion in 2017. The population has expanded as well, from 278,808 people to over 9.4 million in 2017. It is not just macroeconomic indicators that show the impressive progress of the UAE in the first four decades since its birth. The infant mortality rate, for example, has decreased from 67 per 1,000 births in 1970 to just 6 per 1,000 births in 2010. The same improvement can be seen in the child mortality rate, which has dropped from 91 per 1,000 children under 5 years old in 1970 to just 7 per 1,000 in 2010. In education the UAE has also seen steady progress, with the tertiary education enrolment going from 1.3% of the population in 1979 to 30.4% in 2009. It is also important to highlight the fact that women have been part of this progress, with the percentage of Emirati women enrolling in tertiary education going from 2.7% in 1980 to 41.3% in 2009. ECONOMYContrary to Western popular belief, the UAE has one of the most diversified economies in the Middle East, with crude oil accounting for just 21% of its exports in 2016, compared to Saudi Arabia’s 59% and Oman’s 47%. To put matters into perspective, the UAE’s reliance on crude oil exports relative to its total exports is less than that of Colombia, for whom the stuff represented 25% of its total exports in 2016. Out of the 214 countries ranked by the Economic Complexity Index (ECI), a holistic measure developed by the Massachusetts Institute of Technology (MIT) which measures the productive capabilities of large economic systems, the UAE went from 71st in 1992 to 55th in 2015, above regional peers such as Saudi Arabia (62nd), Oman (79th), and Kuwait (83rd).The top three destination countries of UAE exports by the end of 2016 were India (11%), Japan (9%) and China (6.3%), while the top three countries of origin for its imports were the same three countries but in different positions in the ranking, with China (13%) occupying the first place, followed by India (7.9%) and Japan (4.7%). Economic ties between the UAE and Ibero-AmericaThe trade volume between the UAE and Ibero-American countries is not as big as it is with India, China or South East Asia, since one of the main aspects that boosts trade between nations is proximity, a fact that has been proven in publications about economics. However, its growth has been significant, with Brazil and Spain leading the way, having exported in 2016 a total amount of $2.32bn and $1.67bn to the UAE, respectively. All the largest economies of Ibero-America have seen an important increase in their volumes of trade with the UAE in the current decade (see Figure 1). It is particularly remarkable the growth of the trade between the UAE and the Pacific Alliance (AP, as per its Spanish initials), which saw a total growth of 287% between 2010 and 2017, compared with Spain’s 116%, Brazil’s 48% and Argentina’s 21%. AP’s trade with the UAE reached a peak of USD 2.6 bn. in 2013, surpassing Spain’s trade with the UAE for the first time in the historic series and almost matching Brazil’s USD 2.8 bn. PACIFIC ALLIANCEThe Pacific Alliance is, without a doubt, the most important regional integration project of the recent decades in Latin America. The AP was founded through the Lima Declaration (Declaración de Lima) in 2011. Taken as a whole, it represents the eighth largest economy in the world, with a combined GDP at the end of 2017 of $1.95 trillion at current USD, and a combined population of over 228 million people. Over the years, AP countries have taken the task of elaborating a common rules-based trade framework, starting from the bilateral free trade agreements that already existed between the four member countries, and promoting mobility of goods, services, capital and people. Most of the advancement has been accomplished in the first two (goods and services), with over 90% of trade now claimed to be free of tariffs and non-tariff barriers. The mobility of capital is expected to be significantly enhanced with Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), which aims to integrate the stock exchanges of the four member countries. Although mobility of people has been facilitated through the elimination of business and no-work visas, securing free migration of its citizens from one member country to another is a pending issue where there is still room for deeper integration within the AP. All in all, it is the biggest Spanish-speaking economic bloc in the world. The AP economies’ ranking in the 2016 Economic Complexity Index was the as follows: Mexico (25th), Colombia (61st), Chile (71st), and Peru (92nd).AP-UAE TRADEWithin the AP-UAE trade ties, all four member countries have increased their non-oil trade flows with the UAE. However, some countries have grown much more than others. Mexico and Chile amounted for the near-total of AP-UAE non-oil trade flows by 2011, reaching 94% of the total. At that time, Mexico by itself represented almost three quarters (73.4%) of total AP-UAE non-oil trade. However, this picture had changed drastically by the end of 2017, with Mexico still being the largest trading partner, but dropping its share to just above half of the total (52%). How ever, even with the decrease in relative terms, total trade betwen the UAE and Mexico has presented positive growth in the current decade. By growing from $425.9 million in 2011 to $1.175 bn by the end of 2017, the trade volume between the two countries has almost tripled in the current decade.Out of the total $1.06bn of Mexican exports to the UAE in 2017, the most important items were motor cars and other motor vehicles, which accounted for $132 million; telephone sets accounted for $70.9 million and other industrial goods such as automatic data processing machines, air conditioners and parts and accessories for motor vehicles, among others, reached $70.5 million. Unlike its AP partners, Mexico’s economy is less driven by commodities and much more industrialised, a fact that is also reflected in its exports to the UAE. Peru is a different story, having experienced an astonishing 3599% non-oil trade growth with the UAE between 2011 and 2017, and reaching $680.7 million of trade with the UAE in 2017 from a meagre $34.7 million in 2011. It has gone from just below 3% of total non-oil trade between the AP and the UAE in 2011 to almost one-third of the total (30.3%) in 2017. Most of this boost is explained by Peru’s gold exports to the UAE, which reached $617.6 million in 2017. Copper and gold are, in that order, the two most important exports of the Peruvian economy to the rest of the world, representing, respectively, 24% and 17% of its total exports. As for Colombia, it has more than doubled its share of total AP-UAE non-oil trade, going from just below 3% ($ 48.3 million) in 2011 to 6.4% ($144 million) in 2017. Out of its $96.3 million worth of exports in 2017, $53.1 million was gold, making it the most important item in Colombia’s exports to the UAE. Like Peru and Chile, Colombia’s economy is very much reliant on its commodity exports, with crude petroleum representing 25% of its total sales to the rest of the world in 2016, coal briquettes reaching 17% and coffee 7.8%.By contrast Chile, having increased its trade with the UAE in absolute terms from $204.5 million in 2011 to $243.6 million in 2017, it has decreased its relative weight in this picture by half, going from 20.5% of total AP-UAE non-oil trade in 2011 to 10.9% in 2017, as shown in Figure 2.When we look at investment from the AP into the UAE, the picture is quite different (see Figure 3), with Peru taking the lead representing 59% of the total by 2016, having invested $45.4 million that year, according to the UAE Ministry of Economy. In a distant second place is Chile with 24%, Colombia with 11% and Mexico with 6%. SPAINWith a population of 46.5 million and a GDP of $1.31 trillion at current USD, Spain is the second largest economy of the Ibero-American community after Brazil and the first Spanish-speaking economy in the world, although it ranks 29th in the Economic Complexity Index, trailing four positions behind Mexico (25th). Spain is also the 15th largest economy in the world and the 4th largest in the European Union. Because of its historical ties with Latin America and its shared language, Spain is one of the main investors in the region, ranking as either first or second biggest investment partner in countries such as Colombia, Mexico and Peru, among others. It is also the natural choice of Latin American companies that want to expand to the European market, as historic and cultural ties –which include a common language (Spanish) and even family ties in many occasions– makes it easier for Latin Americans to move to Spain and vice versa. This has an important impact in, among other things, availability of the necessary talent needed for expanding companies. Some authorities in the UAE have already noticed this and have started paving the way for Spanish and Latin American companies to come into the UAE, making the country more attractive for companies that wish to extend their footprint into the Middle East, Africa and Asia. In 2017, Ahmed bin Sulayem, Chairman at Dubai Multi Commodities Centre (DMCC), an economic free zone, said to the local press, “One thing I’ve noticed about the Latin American community is that when they want to go international, they go to Spain…We would like to explore how we can make [Dubai] more attractive for them.” A few months later, in Q1 2018, he embarked on a roadshow in Spain that took him to the country’s two most important cities, Madrid and Barcelona, which he used to promote trade and investment through the UAE’s free zones and DMCC in particular. SPANISH-UAE TIESThere are around 10,000 (est.) Spanish citizens in the UAE, most of them (75%) in Dubai. According to data from the Spanish embassy in the UAE, by 2018 there were 139 registered Spanish companies in the UAE. However, registration is not mandatory and the total number is estimated to be around 400 companies.The total stock of investment from the UAE to Spain reached €4.89bn ($5.58bn) in 2014, mostly because of the acquisition of CEPSA by Abu Dhabi’s sovereign wealth fund, IPIC. Investment from Spain into the UAE is not very high, with the total stock standing at $232.6 million in 2016. As it is the case with the investment from the Pacific Alliance, comparatively low FDI is caused mainly by the legal restrictions for full foreign ownership of onshore companies in the UAE –a regulatory framework that is expected to change very soon, as per the announcement of the federal authorities– which causes many companies to decide to open only representative offices in the country. There are sectors, however, which have seen investment growth from Spain into the UAE, such as wholesale trade and intermediary trade (except motor vehicles), construction, civil engineering, tourist operators and travel agencies. When it comes to trade flows between the UAE and Spain, these have been steadily growing during the last decade, going from $1.13bn in 2010 to $2.4bn in 2017. Just like the Pacific Alliance, 23% of Spain’s trade with the UAE goes through economic free zones, as shown in Figure 3. Unlike the trend seen with the AP –which has seen its free zone share of bilateral trade with the UAE decrease by more than half (from 52% in 2011 to 23% in 2017), for the UAE-Spain trade free zones have become more important, gaining 4 percentage points from 19% in 2011 to 23% in 2017. Spain’s exports to the UAE comprise mostly industrial goods. Medicaments, on one hand, and motor cars and other motor vehicles, on the other, accounted in 2017 for a combined $174.4 million, or 8.4% of the total. However, forage products also play an important part in bilateral trade, having reached $148.6 million –and 7.1% of total exports– in 2017.OUTLOOKThe economic ties between the UAE and the Ibero-American world have grown steadily in the past decade. Institutional efforts such as the Dubai Chamber of Commerce and Industry’s expansion into Spanish-speaking Ibero-America with the opening of representative offices in several points aims to continue promoting Dubai as an attractive business hub, whose infrastructure is ready to be used by the Ibero-American companies that wish to extend their presence beyond the Americas and the EU. Jebel Ali port –the 9th in the world terms of traffic, handling annually over seven million containers- and the UAE’s strategic location are important assets that will continue to boost growth. To continue developing its competitiveness as an attractive place to live in, the country is also investing in increasing its cultural output, with the opening of the Louvre museum in Abu Dhabi in November 2017 and the current construction of Dubai’s Museum of the Future being the most important landmarks in the last few years.Moreover, with protectionism becoming a risk for the global economy, Ibero-American countries are already looking to expand their trade to Asia and beyond. With the UAE’s advantageous tax system, its low bureaucracy and the annoucement of new regulations that will allow 100% foreign ownership of onshore companies, not only trade but also investment seems likely to continue growing between the United Arab Emirates and Ibero-America in the next decade.------------------------------César A. Sánchez Alvaray es economista especializado en mercados emergentes y de frontera | Economist specialized in emerging and frontier markets.REFERENCIAS / REFERENCES1) https://data.worldbank.org/2) https://www.opec.org 3) https://www.cpc.gov.ae 4) https://atlas.media.mit.edu/es/ 5) https://ec.europa.eu/eurostat/ 6) https://www.dnp.gov.co 7) https://www.gob.mx 8) https://www.dpworld.com 9) Prensa local (https://www.thenational.ae/business/comment/dp-world-acquisition-serves-uae-latam-strategy-well-1.681377)Esta información forma parte del contenido del Anuario 2019 de EL CORREO DEL GOLFO (descarga en PDF).

Emiratos y los países iberoamericanos refuerzan sus crecientes lazos económicos

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